數(shù)據(jù)顯示，2月29日，CFETS人民幣匯率指數(shù)為99.63，較1月末微貶0.52%;參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)分別為101.06和98.23，分別較1月末微貶0.35%和微升0.14%。總體來(lái)看，三個(gè)指數(shù)較1月末變動(dòng)不大，顯示2月人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率保持了基本穩(wěn)定。
不僅如此，2月的人民幣匯率走勢(shì)更多體現(xiàn)了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)和參考一籃子貨幣的特征。文章指出，1月進(jìn)出口數(shù)據(jù)公布后，人民幣匯率明顯走強(qiáng)，2月26日CFETS人民幣匯率指數(shù)較2月15日升值0.1%，同期人民幣對(duì)美元市場(chǎng)匯率升值0.66%，一定程度上反映了1月創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易順差規(guī)模。
對(duì)于作為匯率風(fēng)向標(biāo)的中間價(jià)，統(tǒng)計(jì)顯示，2月人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)與上日收盤匯率之間的日均點(diǎn)差為179個(gè)基點(diǎn)，這種差別主要反映了人民幣對(duì)美元雙邊匯率調(diào)整幅度。
央行行長(zhǎng)周小川提出，中間價(jià)的調(diào)整會(huì)繼續(xù)參照收盤匯率和一籃子貨幣匯率變化，意味著中間價(jià)的調(diào)整將更多地參考市場(chǎng)價(jià)格，逐步實(shí)現(xiàn)有管理地浮動(dòng)匯率。對(duì)于浮動(dòng)匯率可能出現(xiàn)的波動(dòng)，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委曾多次表示，市場(chǎng)不必對(duì)波動(dòng)反應(yīng)過度，只需做好避險(xiǎn)準(zhǔn)備即可。
對(duì)于未來(lái)人民幣匯率走勢(shì)，市場(chǎng)也幾乎已達(dá)成共識(shí)。市場(chǎng)判斷，央行不久前的維穩(wěn)匯市行動(dòng)，能夠在一段時(shí)期內(nèi)加強(qiáng)匯率的穩(wěn)定程度。
加上近期中美央行對(duì)話召開和本周拉開大幕的全國(guó)“兩會(huì)”，人民幣匯率將基本持穩(wěn)。盡管人民幣短期沒有升值的基礎(chǔ)，但也無(wú)需加重貶值預(yù)期。
央行重啟逆回購(gòu)利率未變
北京商報(bào)訊(記者 崔啟斌 劉雙霞)在暫停兩日后，央行開展降準(zhǔn)后首次公開市場(chǎng)操作。據(jù)央行網(wǎng)站消息，昨日開展400億元逆回購(gòu)操作，期限7天，中標(biāo)利率持平于前期的2.25%。
此前，央行每日開展公開市場(chǎng)操作已持續(xù)一個(gè)多月。雖然央行重啟逆回購(gòu)操作，鑒于當(dāng)日市場(chǎng)有4100億元逆回購(gòu)資金到期，凈回籠資金為3700億元。從利率來(lái)看，昨日，銀行間市場(chǎng)主要回購(gòu)利率均出現(xiàn)下行。
鑒于央行主要領(lǐng)導(dǎo)對(duì)公開市場(chǎng)操作作用的表態(tài)，逆回購(gòu)也不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間處于暫停狀態(tài)。央行副行長(zhǎng)陳雨露在“2016中美央行高端對(duì)話”上表示，目前央行正在建立利率走廊，改進(jìn)公開市場(chǎng)操作，探索更多依靠央行公開市場(chǎng)操作所產(chǎn)生的利率作為中間值。
在黃金錢包首席研究員肖磊看來(lái)，此后公開市場(chǎng)操作仍將常態(tài)化。肖磊解釋道，公開市場(chǎng)操作有利于管理預(yù)期、利率走廊、銀行間利率波動(dòng)等，而此次降準(zhǔn)主要是因?yàn)榛A(chǔ)貨幣投放不足，逆回購(gòu)操作和降準(zhǔn)并不沖突。央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿在央行工作論文中也發(fā)表觀點(diǎn)稱，建立利率走廊需要經(jīng)過三個(gè)步驟，主要包括在隱性政策利率周圍建立事實(shí)上的利率走廊，逐步收窄事實(shí)上的利率走廊，取消基準(zhǔn)存貸款利率。
肖磊認(rèn)為，利率走廊在控制短期利率波動(dòng)上具有優(yōu)越性，可以降低貨幣政策操作成本，預(yù)期管理也會(huì)更加靈活，央行無(wú)需再依靠一些粗暴直接的方法調(diào)控。
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