在截止日到來(lái)之前，本號(hào)所監(jiān)測(cè)的10家涂料企業(yè)已陸續(xù)發(fā)布了中報(bào)。這10家涂料企業(yè)包括：
鄭州優(yōu)波科新材料股份有限公司(831040.OC，簡(jiǎn)稱“優(yōu)波科”)
安徽美佳新材料股份有限公司(831053.OC，簡(jiǎn)稱“美佳新材”)
廣東美涂士建材股份有限公司(831371.OC，簡(jiǎn)稱“美涂士”)
蘇州吉人高新材料股份有限公司(831373.OC，簡(jiǎn)稱“吉人高新”)
安徽菱湖漆股份有限公司(831719.OC，簡(jiǎn)稱“菱湖漆”)
江陰市天邦涂料股份有限公司(831771.OC，簡(jiǎn)稱“天邦涂料”)
山東奔騰漆業(yè)股份有限公司(832488.OC，簡(jiǎn)稱“奔騰股份”)
珠海市威旗防腐科技股份有限公司(834370.OC，簡(jiǎn)稱“威旗科技”)
肇慶千江高新材料股份有限公司(836759.OC，簡(jiǎn)稱“千江高新”)
江蘇冠軍涂料股份有限公司(837745.OC，簡(jiǎn)稱“冠軍涂料”)
在這10家掛牌新三板涂料企業(yè)中，最早披露中報(bào)的是8月8日的美佳新材，最晚的是8月25日的千江高新。除了美佳新材進(jìn)入創(chuàng)新層之外，其他涂料企業(yè)均處于基礎(chǔ)層。另外吉人高新已經(jīng)在新三板暫停轉(zhuǎn)讓，出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)IPO排隊(duì)等候?qū)彶樾辛小?/p>
整合這10家涂料企業(yè)發(fā)布的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)(此處選用歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù))數(shù)據(jù)，可以看出其企業(yè)規(guī)模參差不齊。
其中規(guī)模最大的是美涂士，半年?duì)I業(yè)收入超過(guò)3億元;規(guī)模最小的是優(yōu)波科，營(yíng)業(yè)收入甚至不足千萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)收入超過(guò)1億元的企業(yè)有4家，低于千萬(wàn)元的2 家。而從盈利能力上看，利潤(rùn)率超過(guò)10%(此被認(rèn)為是涂料行業(yè)盈利分界線)的只有菱湖漆和吉人高新，其利潤(rùn)率分別為11.89%和11.70%。
對(duì)這10家涂料企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單相加，可以發(fā)現(xiàn)其上半年?duì)I業(yè)收入接近11億元。但這一收入水平只是比去年同期有略微的增長(zhǎng)(部分企業(yè)去年上半年并未進(jìn)入新三板)，增幅僅為2.23%。這或能表明涂料行業(yè)上半年有回暖跡象，但并不明顯。
從個(gè)體看，10家涂料企業(yè)中，半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)喜憂參半——
從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，有6家錄得同比增長(zhǎng)(分別為美佳新材、優(yōu)波科、天邦涂料、奔騰股份、吉人高新和美涂士)，4家同比下降(分別為菱湖漆、威旗科技、冠軍涂料和千江高新)。增長(zhǎng)最快的是天邦涂料，同比增長(zhǎng)64.09%;吉人高新和奔騰股份次之，分別同比增長(zhǎng)14.33%和13.25%。
對(duì)于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，三者的解釋如下：
天邦涂料：主要是由于公司在2016年上半年加強(qiáng)了成本管理與控制，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的部分原材料為溶劑、各類樹(shù)脂等，它們都是石油化工的下游產(chǎn)品2016年上半年石油價(jià)格處于低位運(yùn)行，原材料采購(gòu)價(jià)格也處于相對(duì)低位。收入增長(zhǎng)的另一個(gè)原因是公司晶硅電池正面銀漿實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入535.00萬(wàn)元，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來(lái)源。
吉人高新：主要是公司在2016年上半年隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形式的好轉(zhuǎn)，繼續(xù)積極開(kāi)拓市場(chǎng)并提高服務(wù)水平，加強(qiáng)品牌宣傳和推廣力度，進(jìn)一步鞏固擴(kuò)大了市場(chǎng)份額所致。
奔騰股份：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的原因系公司加大了營(yíng)銷力度，重新進(jìn)行了市場(chǎng)劃分，在全體員工共同努力下公司收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。
而從利潤(rùn)來(lái)看，則是6家同比下降(分別為美佳新材、威旗科技、冠軍涂料、優(yōu)波科、吉人高新和千江高新)，4家同比增長(zhǎng)(分別為菱湖漆、天邦涂料、奔騰股份和美涂士)。這其中，又有威旗科技、冠軍涂料、優(yōu)波科錄得利潤(rùn)虧損，虧損最大的是冠軍涂料，為241萬(wàn)元(相比去年同期并無(wú)企業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)虧損的情況，或者說(shuō)明部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)遇到難題)。此外，天邦涂料錄得接近600%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，奔騰股份則錄得159.46%的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
對(duì)于利潤(rùn)的虧損或大幅增長(zhǎng)，各企業(yè)所描述的原因各異：
威旗科技：主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，國(guó)家減少對(duì)固定資產(chǎn)的投入，同時(shí)海洋經(jīng)濟(jì)正在優(yōu)化升級(jí)轉(zhuǎn)變中，另外上半年南方氣候潮濕周期較長(zhǎng)，對(duì)涂料施工造成了一定的影響，因此造成報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均有所下降。
冠軍涂料：報(bào)告指出主要是由于營(yíng)業(yè)收入下降及銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用上升所致。2016年上半年，冠軍涂料繼續(xù)實(shí)施全國(guó)渠道市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加;再加上上半年增加研發(fā)投入、完善職工薪酬體系以及新三板掛牌費(fèi)用支出導(dǎo)致了管理費(fèi)用增加。這導(dǎo)致了冠軍涂料營(yíng)業(yè)總成本較上年同期增加3.08%。
優(yōu)波科的虧損則主要由于沒(méi)有了政府的獎(jiǎng)勵(lì)。優(yōu)波科中報(bào)指出，2015年6月公司收到政府獎(jiǎng)勵(lì)110萬(wàn)元，這是導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)與上年同期相比變化較大的主要原因。另外2016 年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)總收入較上年同期增長(zhǎng)10.87%，但毛利率并沒(méi)有增長(zhǎng)。
天邦涂料未直接解釋利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的原因，但從其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)及去年同期較低(只有14.72萬(wàn))的利潤(rùn)基數(shù)來(lái)看也不難理解。
奔騰股份：一是為調(diào)動(dòng)銷售人員開(kāi)拓市場(chǎng)的積極性，公司對(duì)銷售區(qū)域進(jìn)行了重新劃分，市場(chǎng)進(jìn)一步拓展，營(yíng)業(yè)收入較同期增加13.25%;二是公司生產(chǎn)用主要原材料石油200#、二甲苯、石油樹(shù)脂、苯酐等原材料受國(guó)際原油價(jià)格的影響，價(jià)格持續(xù)下跌，毛利率較同期增加5.95%。
由此可以看出，涂料企業(yè)的經(jīng)營(yíng)依然存在不少變數(shù)，除了自身因素之外，涂料企業(yè)容易受到自然環(huán)境、環(huán)境政策、原材料價(jià)格等的影響，且表現(xiàn)普遍比較敏感。一個(gè)企業(yè)對(duì)于這些影響因素的反應(yīng)能力，有可能左右其經(jīng)營(yíng)的好壞。
另一方面，從目前掛牌新三板的涂料企業(yè)來(lái)看，在企業(yè)規(guī)模和實(shí)力上還存在很大的差距，一些規(guī)模較大的企業(yè)由于往年?duì)I業(yè)收入及利潤(rùn)數(shù)據(jù)基數(shù)較大的原因，要想實(shí)現(xiàn)大幅度的增長(zhǎng)幾無(wú)可能，相反那些基數(shù)較小的企業(yè)則很有可能取得令人驚艷的表現(xiàn)，但問(wèn)題在于這樣的表現(xiàn)很難持續(xù)。
隨著新三板掛牌門檻的實(shí)際提高，或?qū)⒁馕吨窈笠?guī)模過(guò)小，或者盈利能力較差的涂料企業(yè)將很難有機(jī)會(huì)在在新三板出現(xiàn)，這有助于提升新三板掛牌涂料企業(yè)的綜合實(shí)力與表現(xiàn)，以及以此為標(biāo)本，去映照整個(gè)涂料行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。