目前,鈦白粉行業(yè)仍處于傳統(tǒng)需求淡季,但是,隨著行業(yè)龍頭四川龍蟒在8月2日漲價(jià),國(guó)內(nèi)鈦白粉企業(yè)紛紛掀起漲價(jià)潮,短時(shí)間內(nèi)多家企業(yè)宣布上調(diào)鈦白粉價(jià)格。
2016年上半年鈦白粉市場(chǎng)出口數(shù)據(jù)向好,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2016年1-6月鈦白粉出口總量約為34.85萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)28.04%;出口均價(jià)1514.4美元/噸,同比減少19%。上半年鈦白粉出口上升主要與國(guó)際鈦白粉企業(yè)在2015年底宣布關(guān)停40余萬(wàn)噸鈦白粉產(chǎn)能及中國(guó)鈦白粉性價(jià)比較高有關(guān)。
2016年上半年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)火熱,新屋銷售、投資與開(kāi)工數(shù)據(jù)走強(qiáng),下游需求旺盛拉動(dòng)鈦白粉需求回升。
國(guó)外鈦白粉行業(yè)集中度較高,呈寡頭壟斷格局。目前全球鈦白粉總產(chǎn)能約720萬(wàn)噸,其中前5大廠商為美國(guó)科慕、美國(guó)亨斯邁、巴西科斯特、美國(guó)康諾斯、美國(guó)特諾,合計(jì)產(chǎn)能約占全球52%。國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)集中度極低,中國(guó)鈦白粉總產(chǎn)能約280萬(wàn)噸,按照統(tǒng)計(jì)內(nèi)的42家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)計(jì),平均產(chǎn)能僅為6.67萬(wàn)噸。
受益于行業(yè)供需格局好轉(zhuǎn),國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格持續(xù)上升,利好業(yè)內(nèi)龍頭上市公司。一方面,鈦白粉價(jià)格的上漲,帶動(dòng)行業(yè)整體業(yè)績(jī)向好,率先受益的將是具有規(guī)模效應(yīng)的龍頭公司;另一方面,供給側(cè)改革持續(xù)發(fā)力,有助于龍頭公司對(duì)業(yè)內(nèi)中小企業(yè)的整合,提升產(chǎn)能集中度,增加產(chǎn)品定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。我們認(rèn)為可以關(guān)注佰利聯(lián)、中核鈦白、金浦鈦業(yè)、安納達(dá)等業(yè)內(nèi)龍頭公司。