一周跌幅較大的產(chǎn)品:原鹽(山東),-22.2%;麥草畏(95%,華東),-9.6%;丙烷(華東到岸冷凍價),-8.3%;液氨(山東),-8.1%;0#柴油(鎮(zhèn)海煉化),-3.9%。
國內鈦白粉價格再次上調。本周,國內鈦白粉龍頭企業(yè)龍蟒鈦業(yè)上調其金紅石型鈦白粉產(chǎn)品價格,幅度為500元/噸,上調后其主流產(chǎn)品報價為1.46萬元/噸,年初至今累計上調幅度約40%;其他佰利聯(lián)、安納達等十余家企業(yè)相應跟隨上調其產(chǎn)品報價,幅度在300-500元/噸,此次為2016年國內鈦白粉企業(yè)第九次上調報價。市場價格方面,本周華東地區(qū)金紅石型、銳鈦型鈦白粉則分別維持為1.30、0.98萬元/噸。目前國內下游需求較為平穩(wěn),而出口市場維持良好態(tài)勢(據(jù)海關總署數(shù)據(jù),上半年我國鈦白粉出口約34.8萬噸,同比增長約28%),國內龍頭企業(yè)庫存偏低且維持較高開工率。此外據(jù)近期報道,中國鈦白粉協(xié)會秘書長楊德淵先生表示,氯化法鈦白粉工藝滿足國家綠色環(huán)保的政策要求,未來有望獲得10%~17%的退稅政策支持。隨著國內氯化法鈦白粉工藝的逐漸成熟,行業(yè)長期競爭力將進一步提升。
供應偏緊,R22價格上漲。本周,浙江地區(qū)R22市場價格上漲7.2%至9650元/噸。受G20影響8月以來下游廠商備貨較為積極,對R22需求有所提升;而受高溫天氣持續(xù)及副產(chǎn)品鹽酸滯銷影響,行業(yè)整體開工負荷較低,加之浙江鷹鵬化工、山東中氟化工處于停工狀態(tài),貨源供應相對偏緊。此外,由于三美化工、永和化工及浙江衢州化工廠等主流廠商均位于G20峰會嚴控或管控區(qū)域,按規(guī)定會議期間必須降低負荷或停工,預計后續(xù)供給將進一步趨緊。
丙烯酸價格上漲。本周長三角地區(qū)丙烯酸市場價格上漲5.4%至5900元/噸,國內廠商包括浙江衛(wèi)星、寧波臺塑及上海華誼等企業(yè)分別上調其產(chǎn)品價格,幅度在100~400元/噸之間。目前丙烯酸下游丙烯酸酯、SAP樹脂及水處理等領域開工率在5~6成,需求基本維持平穩(wěn)。從供給來看,行業(yè)內主流廠商庫存偏低,江門謙信8萬噸裝置于7月底停車檢修,揚子巴斯夫、江蘇裕廊、蘭州石化等企業(yè)丙烯酸裝置負荷維持在5成左右,供需格局相對偏緊,對丙烯酸價格形成一定支撐。
投資視點:近期國際原油價格有所回落,對化工產(chǎn)品價格有所壓制,因進入高溫時節(jié)各行業(yè)停工檢修較多,總體需求偏弱,部分子行業(yè)因生產(chǎn)企業(yè)檢修產(chǎn)品價格有所分化,但整體較為平穩(wěn)。建議重點關注:1)行業(yè)供需格局良好,供給側政策或成本驅動下具備較大價格彈性的細分子行業(yè);2)業(yè)績確定性增長或持續(xù)推進創(chuàng)新和轉型業(yè)務的個股。重點關注子行業(yè)和公司:萬華化學(MDI)、萬潤股份(液晶、沸石)、福斯特(新材料)、嘉化能源(脂肪醇)、聯(lián)化科技(中間體)、揚農(nóng)化工(農(nóng)藥)、金發(fā)科技(改性塑料)、國瓷材料(電子化學品)、海利得(滌綸工業(yè)絲)、諾普信(農(nóng)藥制劑)、金正大、史丹利(復合肥)等。