鈦白粉年內(nèi)第八次提價
蠢蠢欲動的鈦白粉市場又迎提價消息。繼科斯特、日本石原7月1日宣布所有鈦白粉價格在全球范圍內(nèi)上調(diào)150美元/噸后，7月5日，廣東惠云鈦業(yè)發(fā)布調(diào)價函，公司稱從7月5日起每噸金紅石型鈦白粉出廠價在原價上調(diào)500元，調(diào)價期限為即日起至下次調(diào)價函生效止。7月6日，鈦白粉行業(yè)龍頭龍蟒鈦業(yè)發(fā)布調(diào)價公告，從即日起金紅石型鈦白粉價格對不同國內(nèi)直接客戶作價格不高于800元/噸上調(diào)，國際客戶統(tǒng)一上調(diào)80美元/噸。這是今年以來國內(nèi)外鈦白粉企業(yè)的再次漲價，鈦白粉年內(nèi)第八次提價行情確立。
上市公司方面，佰利聯(lián)、中核鈦白等公司6月中旬均將鈦白粉出廠價上調(diào)約500 元/噸，調(diào)價后鈦白粉價格較去年底已經(jīng)上漲約25﹪，企業(yè)盈利已經(jīng)大幅改善。據(jù)了解，鈦白粉是一種用途廣泛的白色顏料，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、化纖、橡膠、化妝品等工業(yè)。鈦白粉價格經(jīng)過四年低迷期以后已開啟上升通道，年初至今，鈦白粉經(jīng)歷連續(xù)上漲，價格累計漲超20%。目前國內(nèi)鈦白粉市場商談價格穩(wěn)定，市場商談價格逐步執(zhí)行最新價格。國內(nèi)硫酸法金紅石型鈦白粉主流商談在11000-12400元/噸左右。整體看，下游需求逐步恢復(fù)，貿(mào)易商接貨意向逐步提高，市場交投情緒隨著提價有所提高。
高景氣度源于下游市場支撐
鈦白粉行業(yè)高景氣度來源于下游市場的支撐，今年房地產(chǎn)新開工面積和汽車銷售數(shù)據(jù)顯示需求持續(xù)回暖。同時，供給端也受多重因素共振，海外產(chǎn)能關(guān)停，國內(nèi)環(huán)保高標(biāo)淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)整合度提升。此外，上游原料鈦精礦價格持續(xù)堅挺，近期攀西礦場因環(huán)保壓力停產(chǎn)較多，礦源吃緊，價格漲幅較大，對下游鈦白粉價格亦形成支撐。
另一個提價因素就是出口，2016年5月我國鈦白粉出口71231.552噸，同比增長50.68%，環(huán)比增長27.96%，出口均價約在1541.1美元/噸，其中出口前三名國家為印度、美國、韓國，2016年1-5月鈦白總出口284623.731噸，同比增長24.85%。
中原證券認(rèn)為，今年以來國內(nèi)鈦白粉巨頭持續(xù)提價，隨著鈦白粉價格的持續(xù)上漲，企業(yè)盈利出現(xiàn)復(fù)蘇，行業(yè)景氣開始回暖。此輪鈦白粉價格上漲主要是受國內(nèi)外鈦白粉企業(yè)產(chǎn)能收縮，供需格局改善所致。隨著我國鈦白粉行業(yè)供給側(cè)改革的推進(jìn)，行業(yè)兼并整合進(jìn)程的加速，未來行業(yè)供需格局有望進(jìn)一步改善。受益房地產(chǎn)、汽車行業(yè)的復(fù)蘇，未來國內(nèi)需求亦有望恢復(fù)增長，鈦白粉出口的復(fù)蘇則有望進(jìn)一步帶動國內(nèi)鈦白粉需求。
總的來看，市場看漲情緒仍然較高，隨著宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)，有關(guān)行業(yè)都已經(jīng)走出低谷開始復(fù)蘇，下游行業(yè)對鈦白粉的需求今年以來也有所回升，鈦白粉銷售狀況良好。
鈦白粉概念股受資金追捧
昨日，鈦白粉概念股集體放量大漲，明顯受到資金追捧。截至收盤，中核鈦白(002145)漲停，佰利聯(lián)(002601)大漲7.16%，金浦鈦業(yè)(000545)、安納達(dá)(002136)、西部材料(002149)等不同程度走強。機構(gòu)分析稱，在供給側(cè)改革的背景下，行業(yè)供需有望改善。由于供需結(jié)構(gòu)變化行業(yè)經(jīng)歷了多輪漲價，在此背景下，相關(guān)概念股有望持續(xù)獲得市場資金的關(guān)注。
長城證券指出，2015年國內(nèi)鈦白粉總產(chǎn)能為360萬噸，產(chǎn)量232萬噸，產(chǎn)能利用率為63.91%，產(chǎn)能利用率不高。在行業(yè)不景氣情況下，行業(yè)整合減速，而相關(guān)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)出臺提高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻。佰利聯(lián)收購四川龍蟒，躋身全球前四強。國內(nèi)前三大鈦白粉企業(yè)集中度24%，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，龍頭企業(yè)將受益。2016年初，銷售端的火熱行情帶來房地產(chǎn)新開工面積增速大幅反彈;汽車銷售在政策刺激下增速上升明顯，中汽協(xié)預(yù)計2016年的汽車銷量增長6%，同比提升1.3個百分點。
長城證券表示，2016年來國際大廠開始上調(diào)鈦白粉售價;在龍頭企業(yè)帶動下國內(nèi)廠商亦跟隨調(diào)漲鈦白粉價格，此前已經(jīng)經(jīng)歷了七次上調(diào)。近期價格上漲的原因一個是目前鈦白粉價格處于歷史低位，跌破很多企業(yè)成本線，企業(yè)有漲價動力。預(yù)計鈦白粉價格每上漲1000元/噸，佰利聯(lián)、安納達(dá)、中核鈦白、金浦鈦業(yè)的每股收益將分別增加1.10元、0.33元、0.33元和0.10元。
掘金點
中核鈦白(002145)
2016年初以來，中核鈦白已累計上調(diào)銷售均價約2500元/噸，漲幅約25%。其中第一季度上調(diào)兩次價格，共計上調(diào)約800元/噸;進(jìn)入第二季度，在第一季度提價基礎(chǔ)上，又分三次累計提價約1700元/噸。中核鈦白日前公告稱，根據(jù)目前鈦白粉市場的實際情況，結(jié)合公司產(chǎn)、銷、庫存情況，公司決定自6月15日起，金紅石型鈦白粉銷售均價再次上調(diào)500元/噸。中核鈦白7月4日在互動平臺上表示，隨著宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)，有關(guān)行業(yè)都已經(jīng)走出低谷開始復(fù)蘇，下游行業(yè)對鈦白粉的需求今年以來也有所回升，鈦白粉銷售狀況良好。
盡管中核鈦白預(yù)計公司2016年1-6月凈利潤為虧損5000萬元至6000萬元，但公司財務(wù)總監(jiān)范喜成在回答投資者提問時表示，公司主營產(chǎn)品鈦白粉在今年上半年已經(jīng)歷了幾輪漲價，這對公司業(yè)績產(chǎn)生了積極的影響。公司將根據(jù)相關(guān)規(guī)定，及時披露相關(guān)信息。
目前，中核鈦白可以說是我國產(chǎn)量最大的鈦白粉生產(chǎn)基地，其在江蘇無錫、安徽馬鞍山、甘肅嘉峪關(guān)等地?fù)碛形宕笊a(chǎn)基地，年產(chǎn)量超過20萬噸。
佰利聯(lián)(002601)
佰利聯(lián)6月13日晚間發(fā)布公告稱，從6月13日起再次上調(diào)主導(dǎo)產(chǎn)品金紅石型鈦白粉銷售價格，其中：硫酸法金紅石型鈦白粉內(nèi)貿(mào)全線上調(diào)500元/噸，外貿(mào)上調(diào)100美金/噸;氯化法金紅石型鈦白粉內(nèi)貿(mào)全線上調(diào)1000元/噸，外貿(mào)上調(diào)150美金/噸。
佰利聯(lián)為我國鈦白粉行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司鈦白粉產(chǎn)量居全國同行業(yè)第二位，出口量連續(xù)三年位居全國同行業(yè)第一位。鈦白粉連續(xù)提價，無疑有助于改善公司經(jīng)營狀況，提升盈利能力。佰利聯(lián)在一季報中預(yù)計1-6月份凈利潤變動幅度為50%至100%，盈利區(qū)間6994.76-9326.34萬元。公司表示，本輪提價對半年度利潤的影響，將根據(jù)財務(wù)測算結(jié)果及時予以修正并公告。
太平洋證券預(yù)計，公司合并四川龍蟒后2016和2017年凈利潤分別為10.72億元和13.26億元，每股收益(攤薄后)分別為0.52元和0.64元。在供給側(cè)改革、環(huán)保政策趨嚴(yán)以及下游房地產(chǎn)行業(yè)回暖的大背景下，鈦白粉價格步入合理區(qū)間，今年累計上漲30%后，公司業(yè)績具備較大的彈性空間。
安納達(dá)(002136)
安納達(dá)是國內(nèi)較早的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，主要從事于生產(chǎn)和銷售系列鈦白粉及相關(guān)化工產(chǎn)品。是安徽省最大的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)，其主要產(chǎn)品銳鈦型鈦白粉產(chǎn)量居全國前列。
根據(jù)對目前鈦白粉市場的分析判斷、主要原材料持續(xù)漲價的現(xiàn)實及公司訂單、庫存等情況，從2016年6月14日起安納達(dá)再次上調(diào)主營產(chǎn)品金紅石型鈦白粉銷售價格，其中：內(nèi)貿(mào)上調(diào)500元/噸，外貿(mào)上調(diào)80美元/噸。
安納達(dá)在近日披露的投資者關(guān)系活動記錄中表示，今年初以來，鈦白粉市場回暖，銷售形勢較好，各鈦白粉企業(yè)均加大負(fù)荷生產(chǎn)，關(guān)停產(chǎn)能也可能重新開啟，再加上新增產(chǎn)能釋放，預(yù)計今年鈦白粉總產(chǎn)量較上年增加。公司透露，目前公司全流程產(chǎn)能為8萬噸/年，預(yù)計2016年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤0至500萬元，同比實現(xiàn)扭虧為盈。另外，鈦白粉產(chǎn)品庫存較年初有較大幅度下降，庫存合理。
金浦鈦業(yè)(000545)
金浦鈦業(yè)主營業(yè)務(wù)鈦白粉生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是鈦白粉。是國內(nèi)最早研制、生產(chǎn)高檔金紅石鈦白粉和化纖鈦白粉的企業(yè)之一。
業(yè)績方面，金浦鈦業(yè)2016年一季報凈利潤0.16億，同比增長40.74%。公司日前發(fā)布2016年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3300-3800萬元，同比下降41.63%-49.31%。公司表示，因公司全資子公司南京鈦白化工有限責(zé)任公司在2015年1-6月利用閑置資金進(jìn)行理財，取得投資收益相對較高，致本期非經(jīng)常性損益較上年同期大幅減少。報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)收益與上年同期基本持平。公司表示，目前整體行業(yè)的產(chǎn)品價格企穩(wěn)回升，對業(yè)績的影響有一定的滯后。
此外，金浦鈦業(yè)近日在互動平臺上表示，徐鈦項目按照目前的進(jìn)度，經(jīng)過2016年下半年的試生產(chǎn)，預(yù)計在2016年年底左右正式投產(chǎn)。
西部材料(002149)
西部材料主營鈦制品及其他金屬產(chǎn)品，主要應(yīng)用于航空、海洋工程、核電、電子、環(huán)保、高鐵等領(lǐng)域。公司日前發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2016年1-6月份歸屬于上市公司股東的凈利潤0.00至1000萬元，同比增長100.00%至118.85%。公司還在互動平臺表示，2016年營業(yè)收入目標(biāo)為15億元。
此外，西部材料總經(jīng)理楊延安在回答投資者提問時表示，公司目前尚無股權(quán)激勵計劃，不過公司會考慮在合適的時機推出股權(quán)激勵計劃，目前正著力培養(yǎng)各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍人物、全球化經(jīng)營人才、青年科技創(chuàng)新人才、年輕管理人才及高技能人才。制定全球化人才培養(yǎng)計劃和措施，通過自主培養(yǎng)和對外引進(jìn)相結(jié)合的方式進(jìn)行儲備;提出青年科技人才、年輕管理人才及高技能人才選拔、培養(yǎng)、任用計劃，加強人才梯隊建設(shè)，大幅提高相關(guān)待遇。
太平洋證券看好公司“軍工、核電、環(huán)保”的戰(zhàn)略布局，首次覆蓋，給予公司“增持”評級。