3月27日，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)海軍宣布，霍爾木茲海峽現(xiàn)已關(guān)閉，禁止任何“來自或前往”美國和以色列盟友港口的船只通過，任何試圖擅自穿越霍爾木茲海峽的行為都將面臨“嚴(yán)厲措施”。這一“世界油閥”的突然關(guān)閉，迅速引發(fā)全球能源與化工產(chǎn)業(yè)鏈劇烈震蕩，國際油價單日大幅飆升，伊拉克等產(chǎn)油國被迫大幅減產(chǎn)，全球化工巨頭接連宣布不可抗力、暫停核心原料供應(yīng)，化工行業(yè)進(jìn)入“停報價、搶貨源、價格瘋漲” 的極端行情。
一、油價暴漲：布倫特、WTI 雙雙站上百元關(guān)口，成本端全面抬升
受海峽封鎖消息刺激，3月27日國際油價短線暴力拉升：
布倫特原油期貨：漲幅一度擴(kuò)大至5%，收盤報106.29美元/桶；
WTI 原油期貨：日內(nèi)最大漲幅超7.5%，收盤報101.18美元/桶，時隔多日重回100美元上方。
原油作為化工產(chǎn)業(yè)鏈的“源頭原料”，此次暴漲直接推高純苯、石腦油等中間品成本，為下游化工品價格全線上漲奠定基礎(chǔ)。
二、產(chǎn)油國緊急減產(chǎn)：伊拉克產(chǎn)量暴跌80%，境外油企被迫降負(fù)
作為OPEC第二大產(chǎn)油國，伊拉克因霍爾木茲海峽出口通道完全受阻，國內(nèi)原油儲罐庫存觸及臨界高位，南部核心油田被迫大幅減產(chǎn)：
南部主要油田日均產(chǎn)量從沖突前430萬桶驟降至80萬桶，降幅約80%;此前3月中旬產(chǎn)量曾降至130萬桶/日，降幅約70%。
伊拉克能源官員警告，若海峽封鎖持續(xù)，未來幾天或宣布進(jìn)一步減產(chǎn)，全球原油供應(yīng)缺口將持續(xù)擴(kuò)大。
三、化工巨頭“停擺”：SABIC 突發(fā)不可抗力，苯乙烯、甲醇供應(yīng)中斷
全球化工龍頭沙特基礎(chǔ)工業(yè)(SABIC)于3月27日宣布，苯乙烯單體、甲醇兩大核心原料生產(chǎn)遭遇不可抗力，直接暫停全球供應(yīng)。SABIC 作為全球苯乙烯、甲醇核心產(chǎn)能主體，其停擺疊加中東地緣沖突、國內(nèi)裝置集中檢修，全球化工供給瞬間進(jìn)入緊平衡狀態(tài)：
苯乙烯：期貨單日暴漲超5%，3月累計漲幅突破40%，現(xiàn)貨市場一貨難求;
甲醇：價格快速沖高至3200元/噸高位，下游塑料、甲醛、二甲醚等行業(yè)成本壓力劇增。
四、行業(yè)集體“封盤”：暫停報價、惜售觀望，漲價潮全面擴(kuò)散
在原油暴漲、原料斷供、供應(yīng)收縮的多重壓力下，全球及國內(nèi)化工企業(yè)紛紛采取暫停報價、封盤惜售、限量接單策略。
1.上游煉化：中東、東北亞煉廠因石腦油供應(yīng)受阻，開工率大幅下滑，部分裝置宣布不可抗力，乙烯、丙烯、純苯等基礎(chǔ)原料供應(yīng)驟減；
2.中游原料：除 SABIC 外，日韓、中國臺灣等地區(qū)石化巨頭相繼發(fā)布不可抗力通知，乙二醇、苯乙烯、丁二烯等產(chǎn)品供應(yīng)中斷，價格單日漲幅普遍超5%;
3.下游制品：涂料、塑料、聚氨酯等行業(yè)原料成本飆升，TDI、MDI、環(huán)氧樹脂等產(chǎn)品月內(nèi)漲幅超50%，多家企業(yè)發(fā)布漲價函，部分產(chǎn)品暫停接單。
五、漲價、斷供、缺貨、延期交貨將長期貫穿行業(yè)
只要中東地緣沖突不確定性未消除，霍爾木茲海峽通航問題未解決，涂料原材料市場就難以回歸理性行情，漲價、斷供、缺貨、延期交貨將長期貫穿行業(yè)，恐慌性備貨的市場情緒也難以消退。
價格急漲與“搶貨潮”幾乎同步爆發(fā)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，3月初那幾天，塑料城及周邊幾個主要倉庫被堵得水泄不通，貨車排起長龍。
國內(nèi)塑料行業(yè)某頭部供應(yīng)商的工作人員表示，春節(jié)期間下游工廠放假，但上游石化廠連續(xù)生產(chǎn)，通常會積壓庫存，春節(jié)后原料價格往往走低。過去一年塑料價格持續(xù)下跌，下游廠商普遍不敢“囤貨”，導(dǎo)致節(jié)后開工時庫存處于低位。春節(jié)后大家都需要補(bǔ)料，恰逢原油暴漲，價格一天一個價，下游只能抓緊搶一點(diǎn)。
短期(1-3個月)，原料價格依舊處于暴漲沖高通道，廠家停報、惜售、限量接單將成為常態(tài)，下游備貨需求旺盛，價格易漲難跌;中期(3-6個月)，即便沖突小幅緩和，只要供應(yīng)鏈未完全恢復(fù)，原料價格依舊維持高位震蕩，難以回落至沖突前水平;若沖突持續(xù)升級，原油價格有望進(jìn)一步?jīng)_高，涂料原材料將迎來長期高價時代，下游涂料企業(yè)將長期面臨高成本、貨源緊的雙重壓力。
對于下游涂料企業(yè)而言，需摒棄觀望等待、賭行情回落的心態(tài)，做好長期應(yīng)對高價、緊貨源的準(zhǔn)備，合理把控備貨節(jié)奏，鎖定核心貨源，嚴(yán)控生產(chǎn)成本，抵御常態(tài)化的漲價與斷供風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，只要海峽封鎖不解除，原油高位運(yùn)行、原料供應(yīng)緊張的格局將持續(xù)，化工品暫停報價、價格上漲的趨勢短期難以逆轉(zhuǎn)，下游行業(yè)將持續(xù)面臨成本高企、貨源緊張的雙重壓力。