3月6日晚間，國(guó)際原油市場(chǎng)迎來(lái)史詩(shī)級(jí)暴漲：布倫特原油價(jià)格飆升至90美元/桶上方，紐約原油期貨單日暴漲約10%，能源市場(chǎng)恐慌情緒急劇升溫。
消息面，科威特已啟動(dòng)部分油田減產(chǎn)，主因原油儲(chǔ)油空間告急、庫(kù)容逼近飽和，成為中東供應(yīng)端受沖擊的最新信號(hào)?；ㄆ旒瘓F(tuán)測(cè)算，受霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻影響，全球原油市場(chǎng)每日供應(yīng)缺口高達(dá)700萬(wàn)—1100 萬(wàn)桶。
在地緣沖突未見緩和的背景下，高盛警告：若霍爾木茲海峽運(yùn)輸中斷持續(xù)，油價(jià)有望突破100美元/桶。同期歐洲柴油期貨本周漲幅或超50%，全球央行再度警惕通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)。
卡塔爾能源部長(zhǎng)更是發(fā)出重磅預(yù)警：若沖突長(zhǎng)期化，恐拖垮世界經(jīng)濟(jì)，油價(jià)甚至可能飆升至150美元/桶;他同時(shí)預(yù)測(cè)，所有海灣能源出口國(guó)，或在數(shù)周內(nèi)全面關(guān)停石油生產(chǎn)。
受國(guó)際地緣沖突的影響，幾乎所有大宗商品價(jià)格出現(xiàn)普漲，幾十種大宗商品價(jià)格周漲幅呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。其中順酐周漲幅達(dá)到47%，二氯甲烷周漲幅達(dá)到33%，丙烯酸周漲幅達(dá)到29%。
從同比數(shù)據(jù)來(lái)看，電池級(jí)氫氧化鋰、工業(yè)級(jí)氫氧化鋰、硫酸、工業(yè)級(jí)碳酸鋰及電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格漲幅均已超過(guò)100%。大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅上行，將對(duì)國(guó)內(nèi)各類化工產(chǎn)品成本，乃至居民日常消費(fèi)品價(jià)格形成顯著傳導(dǎo)與沖擊。
原油作為化工行業(yè)的核心原料之母，其價(jià)格暴漲形成的成本壓力，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈自上而下快速傳導(dǎo)，全面席卷整個(gè)化工板塊，無(wú)一細(xì)分領(lǐng)域能夠幸免。從上游基礎(chǔ)化工原料，到中游高分子材料、專用化學(xué)品，再到下游終端制品，成本抬升的壓力層層傳遞且不斷放大，成為推動(dòng)化工品價(jià)格走高的核心驅(qū)動(dòng)力。
具體來(lái)看，本輪油價(jià)上漲已直接帶動(dòng)芳烴、丁二烯、石腦油等上游配套原料價(jià)格同步飆升，大幅推高各類化工產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。其中，SBC彈性體(SBS、SEBS、SIS等)、PA6等工程塑料、PP等通用塑料等高分子材料板塊，受原料成本上漲沖擊最為直接，企業(yè)生產(chǎn)端成本壓力急劇攀升，盈利空間持續(xù)被壓縮。雪上加霜的是，國(guó)內(nèi)石化行業(yè)恰逢3-4月傳統(tǒng)裝置檢修季，疊加市場(chǎng)傳出多家頭部煉化企業(yè)集中減產(chǎn)消息，海殼牌減產(chǎn)約30%、浙石化、海南煉化、中化泉州均減產(chǎn)約20%、福聯(lián)石化減產(chǎn)30%、中科煉化減產(chǎn)10%，行業(yè)整體供給端持續(xù)收緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源緊缺態(tài)勢(shì)進(jìn)一步加劇。
當(dāng)前化工行業(yè)已然形成“成本強(qiáng)支撐+供應(yīng)緊收縮”的雙重漲價(jià)邏輯，供需格局全面偏向賣方市場(chǎng)。此前六氟磷酸鋰、高端低介電玻纖、磷化工、PVDF、環(huán)氧丙烷等核心新能源及化工原料已出現(xiàn)翻倍級(jí)、大幅級(jí)漲價(jià)，而原油作為最上游的源頭原料持續(xù)暴漲，將進(jìn)一步打開全品類化工產(chǎn)品的漲價(jià)空間，徹底打破原有價(jià)格平衡。
短期內(nèi)，地緣沖突暫無(wú)緩和跡象，原油供應(yīng)缺口難以快速填補(bǔ)，高位油價(jià)將長(zhǎng)期維持，成本傳導(dǎo)效應(yīng)還將持續(xù)發(fā)酵。疊加行業(yè)庫(kù)存普遍處于低位、新增產(chǎn)能投放進(jìn)度緩慢，多重利好因素共振下，各類化工產(chǎn)品價(jià)格非但沒(méi)有回落空間，反而將進(jìn)入持續(xù)暴漲通道，漲價(jià)勢(shì)頭有望進(jìn)一步蔓延至更多細(xì)分品類，甚至最終傳導(dǎo)至居民日常消費(fèi)品領(lǐng)域，引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格上行周期。