中東沖突持續(xù)升級，中東能源供應風險加劇，3月19日布倫特原油漲幅擴大至5%，液化石油氣(LPG)主力合約觸及漲停，漲幅10.99%，報6392元/噸。

　　當?shù)貢r間18日，以色列國防軍當天襲擊了位于伊朗南部布什爾的伊朗“最大天然氣設施”。該設施處理伊朗40%的天然氣。卡塔爾能源公司發(fā)表聲明稱，卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城當晚遭遇導彈襲擊。拉斯拉凡工業(yè)城是全球最大的液化天然氣生產(chǎn)設施所在地。

　　伊朗能源基礎設施遭襲后，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)出緊急警告稱，沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國的石油設施成為“合法打擊目標”。

　　當?shù)貢r間19日凌晨，伊朗發(fā)起“真實承諾-4”第63輪行動。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)表緊急聲明，宣布已對地區(qū)內(nèi)與美國相關的石油及能源設施發(fā)動大規(guī)模導彈襲擊。

　　阿聯(lián)酋因攔截來襲導彈產(chǎn)生的碎片墜落，該國哈卜尚天然氣設施和巴卜油田受到影響。其中，哈卜尚天然氣設施已暫時關閉。

　　中東能源設施遭襲沖突升級 國際油價大幅飆升

　　受沖突事件升級影響，3月19日，布倫特原油當月連續(xù)漲幅擴大至超3%，盤內(nèi)最高報107.20美元/桶。此外，美國天然氣期貨漲超6%，現(xiàn)報3.258美元/百萬英熱。

　　國內(nèi)能源化工板塊，低硫燃料油(LU)主力合約日內(nèi)暴漲14%、LPG主連期貨價格漲幅超過10%，甲醇、乙二醇、燃油、原油、NYMEX燃油、天然氣、瀝青、丙烯、塑料、聚丙烯等期貨盤內(nèi)漲幅超過5%。

　　石油產(chǎn)業(yè)鏈影響：上游領漲，下游傳導承壓

　　自開戰(zhàn)以來，東北亞LNG現(xiàn)貨價格(JKM)從戰(zhàn)爭前約12美元/百萬英熱單位，一度快速飆升至25.40美元/百萬英熱單位，漲幅超過100％。歐洲TTF價格也同步暴漲至51.94歐元/兆瓦時(約16.74美元/百萬英熱單位)，單日漲幅一度超過50％。

　　卡塔爾約85％的LNG供應亞洲，海峽封鎖導致亞洲買家被迫轉(zhuǎn)向美國和西非地區(qū)搶購現(xiàn)貨。

　　原油作為產(chǎn)業(yè)鏈核心源頭，價格暴漲已形成全鏈路傳導，不同環(huán)節(jié)產(chǎn)品漲價節(jié)奏、漲幅分化明顯：

　　1. 上游原材料（漲幅最大、傳導最快）

　　原油、石腦油、液化石油氣(LPG)、燃料油、航空煤油等基礎原料，與國際油價直接掛鉤，漲幅貼近原油，成為本輪漲價的核心領漲品種，也是化工、交通、基建等行業(yè)的核心成本增量。

　　2. 中游化工原料（穩(wěn)步跟漲，滯后1-2周）

　　乙烯、丙烯、PX(二甲苯)、苯等“三烯三苯”核心化工品，作為塑料、化纖、橡膠的上游原料，成本傳導順暢，漲幅緊隨石腦油，成為化工行業(yè)利潤壓縮的主要誘因。

　　3. 下游終端產(chǎn)品（溫和上漲，傳導滯后）

　　- 成品油：國內(nèi)實行10個工作日一調(diào)機制，設置40美元/桶地板價、130美元/桶天花板價，國際油價暴漲階段，國內(nèi)成品油漲幅受控、滯后傳導;

　　- 化工制品：聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)、聚酯、合成橡膠、塑料、化纖、涂料、輪胎等產(chǎn)品，企業(yè)先壓縮利潤，成本壓力累積后逐步提價，漲幅弱于上游;

　　- 基建耗材：瀝青、石油焦、石蠟等產(chǎn)品，受油價帶動同步走高，直接推高道路施工、工業(yè)生產(chǎn)等領域成本。

　　油價對全球經(jīng)濟影響深遠，從汽油、航煤、公用事業(yè)及制造業(yè)成本，到通脹水平、居民消費與就業(yè)市場，均會受到直接沖擊。高盛與摩根大通在極端情景預測中指出：若霍爾木茲海峽完全中斷2～4周，國際油價或?qū)_高至150～200美元/桶，進而引發(fā)全球性能源危機，主要經(jīng)濟體將面臨滯脹甚至衰退風險。

　　中東地緣沖突持續(xù)升級，加劇國際原油價格大幅波動，進而對石油系化工原材料價格形成強力傳導，帶來顯著沖擊。短期來看，石腦油、乙烯、丙烯、PX等化工原材料價格將維持高位震蕩格局;若國際原油價格沖高至150美元/桶附近，全球化工原材料價格將開啟持續(xù)上漲通道，下游塑料、化纖、輪胎、基建等相關企業(yè)將面臨持續(xù)攀升的成本壓力，盈利空間進一步被壓縮。

　　來源：涂料采購網(wǎng) - 涂料行業(yè)主流媒體