眾所周知，聚酯裝置的集中檢修即意味著供應量的減少，而目前離春節(jié)尚有近2個月的時間，還沒有到終端織造集中放假的時間。那么，此時的集中檢修會否帶來一輪新的上漲行情呢?
聚酯產業(yè)鏈原材料價格下跌!
近一年來，受石油價格波動的影響，與石油密切相關聯(lián)的中下游化工企業(yè)和制造企業(yè)，共同構建的產業(yè)鏈(如：石油-石腦油-PX-PTA-化纖廠-紡織廠-服裝廠)，也不同程度地迎來了全新的行業(yè)現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)。
受石油價格接連下跌影響，同時帶動著諸如PTA(主要化纖原料)等中下游石油化工原材料價格也出現(xiàn)了不同程度的下跌。
原材料PTA價格跌跌不休
生產PTA的石化企業(yè)也停產檢修
近期PTA價格跌跌不休，但在整個化工產業(yè)鏈體系中，諸多中下游的化工企業(yè)和制造企業(yè)并未就此真正受益，反而正遭遇著市場價格跌幅過多，下游整體需求不旺的雙重考驗。
據相關數據顯示，PTA(華東)市場價格自今年8月底至9月中旬在9200元/噸進行高位盤整之后，便迅速開始進入到間接性的下滑通道中。截至11月21日，PTA(華東)的產品價格為6568.89元/噸，對比跌幅達到了25.46%。
在上海遠郊奉賢的一個化工園區(qū)內，一家主營生產PTA的石化企業(yè)正在進行著一年一次的停產大整修工作，夜幕下平日里機器徹夜轟鳴、燈光通亮的廠區(qū)內，明顯要暗淡與安靜了不少。
與往年相比，今年檢修機器明顯早一些。11月22日，工廠門口值班室的安保師傅告訴記者，工廠停產維修期間工人仍正常到廠上班，但工作內容并不是生產，而是檢修器械與設備。
“價格跌了很久，導致上個月開始公司不掙錢了。”一位不愿具名的該企業(yè)相關知情人員告訴記者，工廠選擇在這個時間點提前進行停產整修工作，實際上也是企業(yè)面對當前生產經營壓力下的無奈之舉。
據其介紹，國際石油價格連續(xù)下跌，PTA價格在產業(yè)環(huán)境的影響下，價格下調的幅度較大。與此同時，企業(yè)生產所需的上游原材料PX價格卻仍舊堅挺，由此造成了當前企業(yè)生產PTA不得不面對利潤空間驟降的困局。
不得不提的是，在整個類似由石油-石腦油-PX-PTA-化纖廠-紡織廠-服裝廠等模式所構成的產業(yè)鏈傳導體系中，令當前PTA生產企業(yè)如鯁在喉的是，上游原料PX價格因國內產能有限，在整體市場進口依賴度高企、以及市場供需不平衡的格局影響下，其價格受石油價格波動的影響遠不如PTA這般起伏，這也導致當前生產PTA的利潤空間大打折扣。
加上此前油價飆升時，PTA趁勢漲價，價格一路飆升后，引發(fā)下游企業(yè)抗議與市場管控，也可能導致這一輪價格的崩塌。一位工作人員解釋稱，PTA價格經過這一輪石油的漲跌波動，基本回到了以前的價格狀態(tài)。
乏力的下游需求：
事實上，導致當前部分生產PTA的化工企業(yè)停產的原因中，除了價格下滑較快之外，終端消費需求的不足也是不可忽視的關鍵要素。
一位知情工作人員說到：“當前整體宏觀經濟面臨下行壓力較大，反映在產品需求端的整體乏力，開始逐漸傳導至化工產業(yè)鏈的中上游企業(yè)的生產環(huán)節(jié)中，讓整個市場中的PTA產量明顯有些過剩"。
當前不少處在石油產業(yè)鏈末端的生產制造類企業(yè)，如紡織制衣、模具制造等正面臨著訂單減少、旺季縮短的現(xiàn)狀。這就造成了原材料價格雖已下跌，企業(yè)也沒有受益很多。
“經濟不好，下游企業(yè)的訂單減少，傳導至中游化工企業(yè)后，也會導致生產的調整與減量。”一位在上海長期從事化工行業(yè)的業(yè)內人士解釋稱，從整體石油的產業(yè)鏈構成而言，中下游化工企業(yè)中除了部分生產類似PX的企業(yè)，大多企業(yè)也都正在面臨著利潤趨薄的困局。
上一波集中檢修期，
POY和FDY利潤暴漲超1000元/噸!
其實，在今年下半年跌宕起伏的行情中，聚酯工廠集中檢修已經不是第一次。早在9月份，聚酯工廠就因為虧損加劇和“金九銀十”未能如期而至而紛紛減產，聚酯負荷一度從九月初的90%以上快速下滑至不足80%。
大規(guī)模的聚酯減產迅速為聚酯產品扭轉了局勢，在九月中上旬的大半個月時間里，POY150D現(xiàn)金流利潤從250元/噸左右水平快速上漲至超過1500元/噸;FDY150D利潤也同步上漲。
可以說，九月份的這波行情，最根本的原因就在于聚酯工廠的集中檢修!
集中檢修再度來襲!行情能否再度上揚?
庫存高低是聚酯工廠漲價或挺價的底氣所在。由下圖可見，經過上周的集中去庫存，目前聚酯工廠庫存出現(xiàn)了明顯的下降。截至上周五，POY庫存下滑至12天左右，F(xiàn)DY和DTY庫存也基本保持在15天左右。
可見，困擾聚酯工廠已久的庫存難題已經在一定程度上得到了解決，聚酯工廠具備一定的漲價底氣。
此外，從目前的利潤情況來看，聚酯工廠的利潤水平已經基本回到了虧損狀態(tài)，POY更是創(chuàng)出了今年以來的最差利潤，虧損幅度一度接近400元/噸。
可見，改善利潤已經成為聚酯工廠的當務之急。
但是，目前疲軟的終端需求依然是阻擾聚酯復蘇的核心因素!但無論如何，聚酯裝置的集中檢修對聚酯產品利潤而言無疑是一大利好，在此推動之下，聚酯行情能否在年前再度掀起上漲行情呢?讓我們拭目以待!(來源：化工707)