【中國涂料采購網(wǎng)】近期，國內(nèi)苯酐市場一瀉千里，尤其是進(jìn)入月中下旬，市場跌幅加速，相較于月初大跌1200元/噸。要探究一下市場為何調(diào)整如此兇猛，不得不回顧一下4月份市場，4月份國內(nèi)苯酐市場單邊強勢上揚，單月創(chuàng)下近幾年來最大漲幅，月漲幅達(dá)25%之多，較年初低點漲幅達(dá)41.67%.

　　縱觀4月份國內(nèi)市場，裝置突發(fā)利好成為了市場上行的最直接因素。清明節(jié)后歸來，古雷PX裝置爆炸，其中包含24萬噸/年OX裝置，占到國內(nèi)總產(chǎn)能的16%，短時間難以重啟。此事件成為市場行情啟動的催化劑。加之此階段，亞洲部分鄰苯工廠亦停車檢修，市場供應(yīng)量偏緊。

　　從4月份宏觀環(huán)境來看，美元指數(shù)高位觸頂回落，以國際原油為首的大宗商品市場走出一波波瀾壯闊的漲幅，單從國際原油來看，單月漲幅達(dá)25%之多，國內(nèi)化工品市場亦強勢上揚，主力化工品紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新高，一改自去年下半年以來的漫漫熊市，商品市場做多氣氛濃厚。

　　從市場籌碼集中度來看，4月初市場空頭氣氛彌漫，下游終端庫存有限，貿(mào)易商多空倉為主，市場貨源多集中于工廠。工廠成為市場的最大主力，加之裝置突發(fā)檢修利好刺激下。工廠帶動拉漲，走出一波出乎意料的行情。

　　市場雖經(jīng)過快速拉漲，最終站上8500點位，但市場量能跟進(jìn)急劇萎縮，8000以上點位跟進(jìn)寥寥。突發(fā)事件對市場行情有限，或可短暫刺激市場炒漲熱情，但最終應(yīng)該回到供需面上，這也是為什么進(jìn)入5月后，國內(nèi)苯酐市場何以快速掉頭急轉(zhuǎn)直下的原因。

　　本輪市場經(jīng)過急跌之后，是否能如之前市場一樣快速止跌回升?

　　從現(xiàn)在宏觀環(huán)境來看，進(jìn)入5月中下旬，美元指數(shù)強勢反彈，快速上探97關(guān)口。且5月26日晚間出爐的美國三大重磅數(shù)據(jù)一致強勁，凸顯第二季度期間美國在房市、消費者信心及企業(yè)支出方面均進(jìn)展不錯。這進(jìn)一步印證美聯(lián)儲看淡第一季度經(jīng)濟疲軟表現(xiàn)、對加息充滿信心的判斷是正確的，從而推升加息預(yù)期。而從國際原油來看，雖然中長線來看上升趨勢仍好，但短期60美元仍是市場較強的一大阻力位，加之主要產(chǎn)油國搶占市場份額未有實質(zhì)減產(chǎn)，市場短期沖高乏力，或維持盤整為主。

　　從裝置檢修方面來看，進(jìn)入6月份，部分前期停車檢修裝置多預(yù)期開車，且前期美金盤貨物亦集中在5月底6月初到港，市場供應(yīng)呈緩增趨勢。

　　從市場籌碼來看，本輪下游常態(tài)庫存亦呈低位，但市場進(jìn)口貨源量不少，但市場最大的籌碼仍集中于工廠。相較于4月初時，市場籌碼呈松動趨勢。

　　從終端下游來看，隨著氣溫升高，主要下游增塑劑進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，且從增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈來看，中長線仍顯偏空，或?qū)⒗^續(xù)反壓于國內(nèi)苯酐市場。其他下游不飽和樹脂等受制需求低迷，部分處于半停工狀態(tài)，需求提振不足。

　　短期來看，經(jīng)過中石化鄰苯大跌之后，加之臨近月底，預(yù)計月底之前國內(nèi)苯酐市場弱勢震蕩概率較大。但從中長線來看，后市苯酐市場仍不容樂觀，或?qū)⒗^續(xù)考驗前期低點。